我國黃金ETF市場尚有較大發(fā)展空間 2003年3月28日，世界黃金協(xié)會創(chuàng)新推出了世界第一只黃金ETF——Gold Bullion Securities，并在澳大利亞證券交易所上市交易。 2004年11月18日，現(xiàn)今規(guī)模最大、流動性最好的黃金ETF——SPDR Gold Trust登陸美國，并在納斯達(dá)克上市交易。該基金由世界黃金協(xié)會附屬機(jī)構(gòu)世界黃金信托服務(wù)公司發(fā)起，托管人為紐約梅隆銀行，負(fù)責(zé)計算每日資產(chǎn)凈值及其他日常管理。黃金保管人為匯豐銀行美國分行，黃金只有在兌付贖回和運(yùn)營費(fèi)率時才會被賣出。由于SPDR是世界上最流行的黃金ETF，這也使得其產(chǎn)品特點(diǎn)成為非杠桿型黃金ETF的標(biāo)準(zhǔn)。
白銀ETF基金是指一種以白銀為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨白銀價格波動的金融衍生產(chǎn)品。由大型白銀生產(chǎn)商向基金公司寄售實(shí)物白銀，隨后由基金公司以此實(shí)物白銀為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實(shí)物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。白銀ETF在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣方便地交易白銀ETF，交易費(fèi)用低廉是白銀ETF的一大優(yōu)勢。iShares Silver Trust（SLV）是目前全球最大的白銀ETF，以白銀為基礎(chǔ)資產(chǎn)，旨在跟蹤現(xiàn)貨白銀價格走勢，屬于大宗商品ETF、實(shí)物ETF。
從歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，貴金屬價格與貴金屬ETF持倉之間存在著緊密聯(lián)系。全球黃金ETF持倉量和金價之間走勢明顯保持一致，2004—2012年黃金大牛市，黃金ETF持倉規(guī)模跟隨金價持續(xù)攀升；而2012年之后，黃金ETF持倉量亦跟隨金價逐步回落。2015年以來，隨著金價再次進(jìn)入上漲通道，黃金ETF持倉規(guī)模穩(wěn)步增長，目前已接近2012年牛市頂點(diǎn)時規(guī)模。實(shí)際上，兩者之間正相關(guān)性高達(dá)0.79，走勢基本保持一致。此外，金價與ETF持倉之間并無明顯的領(lǐng)先或滯后現(xiàn)象。